Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade

05-25

Authors: Wanderson Rocha Bittencourt, Jaqueline Vilela Araújo Paim, Jacqueline Veneroso Alves da Cunha, Eduardo Mendes Nascimento

Nos contextos nacional e internacional há indícios de crescente concentração do setor bancário. Essa reestruturação pode ser observada ao se comparar o número de instituições financeiras existentes há 10 anos com o número registrado em 2013. Assim, este artigo tem por objetivo avaliar a concentração do setor bancário no período de 1996 a 2013, bem como a evolução das taxas de juros dos seus principais produtos no mesmo período. Foi analisada a concentração do setor com base em quatro indicadores Herfindahl-Hirschman (HHI), a Razão de Concentração (CRK), o Índice de Hall-Tideman (HTI) e a Entropia de Theil (ET) e, posteriormente, realizada a análise da correlação entre estes indicadores as taxas de juros. O índice HHI mostrou que o setor caminha para uma concentração moderada, quando consideradas as variáveis ativo total e patrimônio líquido. Quanto ao lucro líquido e aos depósitos totais, o setor se mostra moderadamente concentrado. O indicador CRK evidenciou que as quatro maiores instituições do país detêm quase 50% do patrimônio líquido total do Sistema Financeiro Nacional e mais de 55% dos ativos totais, do lucro líquido total e dos depósitos totais. Os demais indicadores evidenciaram que o setor não é concentrado, sendo, porém, evidente o crescimento desses indicadores rumo à concentração. Quanto à evolução das taxas de juros, apesar de o setor se encaminhar para a concentração moderada, registrou-se queda nesse indicador, em todas as modalidades estudadas.

42-60

Authors: Henri Siro Evrard, June Alisson Westarb Cruz, Wesley Vieira da Silva

O presente trabalho tem como objetivo verificar a influência de 16 fatores de retorno na determinação do excesso de retorno do mês seguinte das ações que pertenceram ao índice Ibovespa ao longo do período de janeiro de 2003 a dezembro de 2013. Os fatores se referem às mensurações de cinco famílias de características dos ativos: risco, liquidez, rentabilidade, “barateamento” e desempenho passado. Para a verificação da influência dos fatores de retorno foi utilizada a regressão linear do tipo forward. Foi ainda realizado um teste de eventos para verificação dos efeitos da crise do subprime na anormalidade do comportamento dos ativos. Como resultado do trabalho verifica-se que a significância e o payoff das variáveis são transitórios, sugerindo mudanças nas características das ações que os agentes financeiros consideram relevantes para a alocação de investimentos. As conclusões da pesquisa sugere que estas mudanças não são desencadeadas por eventos de grande porte, sendo parte do comportamento natural do mercado. Apesar do caráter temporário dos fatores de retorno, as variáveis lucro/preço, receita/preço, margem líquida, excesso de retorno de 12 meses e ROA apresentaram maior grau de contribuição positiva para o desempenho dos ativos. As variáveis volume/preço, valor de mercado e excesso de retorno de 6 meses resultaram em maior contribuição negativa. A variável patrimônio líquido/preço, analisada juntamente com os outros fatores, não foi considerada relevante.

75-99

Authors: Leonardo Ensslin, Rogério Tadeu de Oliveira Lacerda, Anna Claudia Krüger, Leonardo Corrêa Chaves

Public organizations are under pressure to provide more and better services by increasing transparency in public management and therefore the monitoring of its results. In this sense, performance evaluation is presented as a tool that can contribute to the prioritization of projects and a better public resources allocation. In order to elicitate the knowledge on the topic of performance evaluation in the public sector, this paper presents a process for selecting the most outstanding articles and through this process, we analyze the quantitative parameters of the relevant articles on the topic. The process led to the selection of a bibliographic portfolio on the subject in international journals and to the conducting of a bibliometric analysis highlighting journals, articles, prominent authors and keywords on the topic.